+86-0000-96877
最新公告:NOTICE
诚信为本,市场永远在变,诚信永远不变

财税法规

当前位置:官网首页 > 财税法规 >

企业年金信托制度与信托投资公司的业务创新

发布时间:2019/09/11

企业年金信托制度与信托投资公司的业务创新

国外发达国家的经验表明,企业年金委托专业资产管理机构管理,要比自己管理更好专业资产管理机构,有着专业的理财优势、丰富的金融资源、快捷的信息通道、先进的金融工具;集中管理能形成规模效应,降低管理成本;委托人和受托人的关系由法律、法规予以保障,能够充分保障企业和员工的利益。而企业自已管理年金,在上述方面都存在不同程度的劣势。中国劳动和社会保障部已选定两家金融机构作为企业年金管理的试点,其中一家是中信兴业信托投资公司,其企业年金运作的方案的设计,将成为劳动和社会保障部制定《企业年金管理办法》的重要依据。

我国的证券公司、基金管理公司、信托投资公司都在争做企业年金的管理人。证券公司并不具备信托制度的优势,其业务优势在投资银行和经纪业务方面,投资管理并不是它的强项。劳动和社会保障部的两家试点单位里也没有证券公司,由此可见一斑;基金管理公司目前的业务范围在《证券投资基金管理暂行办法》中限定于发起设立基金和基金管理,因此基金管理公司目前考虑开展作为受托人的企业年金信托的管理业务还为时尚早。而我国的信托投资公司开展企业年金信托业务可以说没有任何的法律障碍,除了具有前面所述的信托制度优势之外,还具有如下两大优势:

①资金运用优势。信托投资公司几乎拥有所有的资金运用方式和渠道,根据有关法规,只有信托业是连接货币市场、资本市场和产业市场的纽带,也就是说信托投资公司可以合法地进行实业投资和证券投资、贷款、同业拆放等,资金运用范围非常广泛,并且可以设计多样的投资组合。而现行的法律规定,基金并不能投资于产业市场,投资范围仅限于股票、国债和银行存款。

②合同管理优势。“信托方式”具有很强的灵活性和结构弹性。企业可以在年金信托合同中保留若干权利,从而有效满足年金制度的各种特别要求。例如,职工在本企业工作若千年以后,才能够享有信托受益权;在职工违反劳动纪律时,为了对该职工进行惩罚,企业可以减少应计入该职工个人账户的一期或多期年金数额;在每次交戈金时,企业还有权指示信托投资公司调整计入职工个人账户的年金数额,用以激励有贡献的职工。相反,在保险制度中,就很难全面实现上述各种特别要求。总之,信托投资公司在业务开展方面完全可以满足企业年金个性化设计和操作复杂的要求。

综合企业年金的资金特点和风险因素,其投资原则的顺序为安全性、收益性、流动性。企业年金是基本养老保险的重要补充,属于“养命钱”,因此对安全性要求也很高,投资行为应符合分散投资降低风险的原则,在投资组合中控制高风险度金融工具的投资比例;同时鉴于不同企业年金的收支状况相差较大,参与的委托人承受风险能力也不同,因此信托投资公司应提供丰富多样的理财投资计划或投资产品,以供选择。笔者认为信托投资公司在以下方面业务创新的潜力较大。

1.信托产品服务模式。信托产品服务模式即指信托投资公司开发设计一系列面向企业年金的信托产品,供企业投资进行投资选择。例如可以尝试开发伞形开放式信托产品,也就是按照从低到高的风险收益特征提供伞形信托产品,分为保守型、平稳型、稳健型、稳健进取型、积极进取型等,不同风险收益偏好的企业年金选择其中一种投资,同时可根据企业的员工状况变化在不同的时间范围内进行转换;也可根据风格迥异的资产分别成立风格信托产品系列,如基础设施信托产品、债券投资信托产品、基金、债券混合投资信托产品、企业重组信托产品等。

2.企业年金委托投资服务模式。信托投资公司可以通过投标方式,获得企业年金的受托人的身份,委托期限、投资政策、投资限制、费率等在信托合同内明确。澳大利亚企业年金基本采用这种委托投资方式,一般每隔3~5年招标一次。委托投资对于每个企业年金的投资可以量身定做,可以最大限度的符合企业年金的投资政策。

3.信托投资公司的年金信托产品的账户管理模式。信托投资公司的企业年金业务管理,在初期可采用简单的账户分立模式,每个企业年金的信托经理可以管理若千个投资账户。当委托的企业年金数目增多时,这种模式则显出其弊端需要的信托经理很多;同一公司的同类委托投资账户,在不同的信托经理操作下可能业绩相差很大;各账户投资的公平分配问题难以解决;可能会滋生信托经理的道德风险。因此,我们建议在企业年金委托投资规模增大到一定程度时,信托投资公司可采用集中式管理,把企业年金的不同的投资需求按照相应的类型资产进行分解,形成类型资产的共同管理组。

企业年金无疑给信托投资公司带来了巨大的发展机遇,但也对信托投资公司投资理财水平、风险控制能力、市场销售策略、客户服务手段等方面提出了新的更高的要求,这必将进一步推动我国整个信托行业的大发展。

重庆信托产品大全https://www.pixiuvip.com/subject/trustlist8.html

网址 http://www.jzzhw.com/news/show-102555.html